Desembolsará US$4700 millones entre vencimientos de capital e intereses; creen que tendrá un impacto positivo en todo el frente financieroTres años después de la reestructuración de deuda de Martín Guzmán, en el gobierno de Alberto Fernández, mañana vence la primera obligación importante que debe cubrir el Estado. El Tesoro deberá afrontar el pago de US$4700 millones entre vencimientos de capital (US$2901 millones) e intereses (US$1800 millones) de Globales (títulos emitidos bajo ley extranjera) y Bonares (bajo ley argentina).Si bien estos pagos impactarán negativamente en el nivel de reservas del Banco Central (BCRA) -las netas llegarán a ser negativas en más de US$5000 millones, según la estimación de la mayoría de las consultoras privadas-, el mercado financiero se mantiene bullish (en alza, en la jerga financiera). Esto se ve reflejado en el riesgo país, que se encuentra por debajo de los 600 puntos básicos, un nivel que no tenía desde 2018.
El optimismo se debe a que el Ministerio de Economía anunció que usará los dólares que compró con el superávit fiscal del año pasado para hacer frente a las obligaciones. En total, tiene depositado en el Banco Central (BCRA) US$6009 millones y casi US$1000 millones en una cuenta en Estados Unidos, en el Bank of New York Mellon (BONY). Es decir, le alcanza para pagar no solo los vencimientos de enero, sino también una buena parte de los de julio (US$4700 millones).
El Banco Central, además, anunció la semana pasada que logró regresar al mercado de capitales, al cerrar un crédito por US$1000 millones a tasa de 8,8% anual, luego de entregar los bonos Bopreal (que nacieron para saldar las deudas comerciales de los importadores) como garantía. Según la consultora 1816, la entidad habría entregado el equivalente a US$1600 millones, aproximadamente.En el Gobierno creen que los acreedores de la Argentina usarán parte del pago de mañana para volver a comprar deuda soberana. Esto podría retroalimentar la suba de las cotizaciones locales, lo cual ayudaría a que siga bajando el riesgo país. Por lo pronto, mañana es feriado en Estados Unidos por el fallecimiento del expresidente Jimmy Carter, por lo tanto, el pago de los Globales se concretará el viernes.
“La confirmación del acuerdo de repo por US$1000 millones con cinco bancos privados fortaleció las reservas y contribuyó a consolidar la curva de bonos. Esto aseguró el financiamiento a una tasa competitiva. Además, la recaudación tributaria de diciembre mostró un buen resultado, especialmente en los impuestos ligados al empleo, lo que confirma que la actividad económica se recuperó de la crisis de principios de 2024. Para estos días se destaca el pago de los vencimientos de deuda por US$4700 millones que, si bien tendrá un impacto inicial negativo en las reservas internacionales, podría impulsar los bonos ante la reinversión de dichos fondos”, dijo grupo Cohen.
Acerca del autor
